Bitcoin Etf'lerinde Dördüncü Haftadır Çıkış Yaşanıyor: Makroekonomik Endişeler Piyasayı Etkiliyor

Bitcoin ETF'leri, makroekonomik faktörlerin yatırımcı duyarlılığını olumsuz etkilemeye devam etmesiyle birlikte, dördüncü haftadır çıkış yaşamakta. SoSoValue'dan alınan verilere göre, 12 spot Bitcoin ETF'si 3-5 Mart tarihleri arasında bir başka çıkış haftası daha kaydetti ve bu süreçte fonlardan yaklaşık 800 milyon dolar çıkış yaptı. Bu çıkış, daha önce yaşanan rekor çıkış haftasının ardından geldi ve toplam net çıkışlar, 4,5 milyar doların üzerinde oldu.

Bitcoin ETF'lerinde Dördüncü Haftalık Negatif Akış​

Geçtiğimiz hafta boyunca Bitcoin ETF'leri, net negatif akışlar kaydetti. Pazartesi günü 74,19 milyon dolar, Salı günü 143,43 milyon dolar, Çarşamba günü 38,3 milyon dolar, Perşembe günü 134,26 milyon dolar ve Cuma günü ise 409 milyon dolarlık büyük bir çıkış yaşandı. Hafta sonu itibariyle ARK ve 21Shares’in ARKB fonu, 160,03 milyon dolar ile en büyük çıkışı kaydetti, onu Fidelity’nin FBTC fonu takip etti ve 154,89 milyon dolar çıkış yaptı. Diğer büyük ETF sağlayıcıları arasında BlackRock’un IBIT, Grayscale’in GBTC ve Bitwise’ın BITB fonları da sırasıyla 39,85 milyon dolar, 36,46 milyon dolar ve 18,6 milyon dolar çıkış yaşadı. VanEck’in HODL fonu ise bu trendin dışında kalarak, küçük de olsa 619,55 bin dolarlık bir giriş kaydetti.

Ethereum Fonlarında da Negatif Akış Devam Ediyor​

Bu arada, dokuz spot Ethereum fonu da peş peşe iki hafta boyunca negatif akış bildirdi ve fonlardan 455 milyon dolar çıktı. Bu, kripto piyasasında genel bir düşüş eğiliminin yansıması olarak görülüyor. Beyaz Saray’daki Kripto Zirvesi'nin piyasayı canlandırması beklenirken, Bitcoin ETF'leri hala düşüş eğiliminde kaldı. Analistler, bu düşüşü Trump’ın ticaret tarifeleri ve genel ekonomik belirsizlik gibi makroekonomik endişelere bağlıyor ve bu faktörlerin dijital varlıklara olan güveni sarsmaya devam ettiğini belirtiyor.

Hedge Fonlarının Stratejik Değişiklikleri Etkiliyor​

Bazı uzmanlar, piyasa hareketlerinin yalnızca makroekonomik endişelerden değil, aynı zamanda stratejik piyasa değişikliklerinden de kaynaklandığını öne sürüyor. Yaygın bir teoriye göre, hedge fonları Bitcoin spot ETF’leri ile CME vadeli işlemleri arasındaki düşük riskli arbitraj işlemlerinden yararlanıyordu. Ancak bu işlemler çözüldükçe, likidite daralıyor ve bu durum ETF çıkışlarını artırarak satış baskısını pekiştiriyor.

Trump’ın Stratejik Bitcoin Rezervi ve Kripto Zirvesi Etkisi​

Bitcoin’in son fiyat dalgalanmalarına etki eden bir diğer faktör ise Trump’ın Stratejik Bitcoin Rezervi ve Dijital Varlık Stoğu açıklamaları oldu. Birçok trader, Kripto Zirvesi'nin piyasayı olumlu yönde etkilemesini beklerken, Bitcoin fiyatı, başkanlık kararnamesinin imzalanmasının ardından 90.000 dolardan 85.000 dolara düştü.

Komodo CTO’su Kadan Stadelmann, Stratejik Bitcoin Rezervi’nin oluşturulmasına rağmen Bitcoin ETF'lerinin büyük çıkışlar yaşamasının, klasik bir “haberi satın al, haberi sat” durumuyla ilgili olduğunu belirtti. Bu tür durumlarda, varlıklar bir etkinlik beklenerek yükselirken, etkinlik gerçekleştiğinde değer kaybedebiliyor. Stadelmann, Stratejik Bitcoin Rezervi hakkındaki spekülasyonların Temmuz 2024'te başladığını ve resmi açıklamanın yapıldığı Kripto Zirvesi'ne kadar piyasaların bu durumu fiyatladığını ifade etti.

Kripto Piyasasının Durumu​

Kripto piyasası, mevcut ticaret tarifeleri, enflasyon endişeleri, zayıf tüketici harcamaları, düşen tasarruflar ve emlak piyasasındaki duraklama gibi ekonomik faktörlerin etkisi altında kalmaya devam ediyor. Bu belirsizlikler, Bitcoin ETF'lerinde ve genel olarak kripto piyasasında satış baskısını artırarak, piyasanın zorlu bir süreçten geçtiğini gösteriyor.